山西地宝能源甩卖煤矿股权，煤炭市场暗潮涌动？

煤周刊讯：最近，煤炭行业又有大动作！据山西省产权交易市场官网消息，山西地宝能源有限公司正打算以2.37亿元的底价，公开转让其持有的准格尔旗卓正煤矿有限责任公司48%股权。这一消息就像一颗投入平静湖面的石子，在业内激起了层层涟漪。毕竟，煤矿股权的转让，从来都不只是简单的资产交易，背后往往隐藏着复杂的商业逻辑和战略考量。

地宝能源，这个在地质勘查、实验检测、煤矿设计、安全技术服务以及工程承包领域摸爬滚打多年的综合性专业服务单位，并非以煤炭买卖为主业。它作为山西地质集团有限公司的全资子公司，而山西地质集团又隶属于山西省地质勘查局，这样的国资背景，让此次转让更受关注。从历史沿革来看，地宝能源的前身可以追溯到1979年成立的山西地方煤矿地质勘探公司、山西省煤炭地质公司、山西省煤炭工业厅煤炭资源地质局，2021年12月与山西省煤矿防爆器材安全技术中心合并并整体转企改制，才组建了如今的山西地宝能源有限公司。截至目前，旗下除了此次拟转让的卓正煤矿股权，还有两家分别位于长治和临汾的煤业公司股权。

地宝能源的前世今生

要理解地宝能源这次转让卓正煤矿股权的举动，就得先好好了解一下它的前世今生。1979年，在国家对能源勘探和地质服务需求日益增长的大背景下，山西地方煤矿地质勘探公司、山西省煤炭地质公司、山西省煤炭工业厅煤炭资源地质局相继成立，它们肩负着为山西煤炭产业发展提供地质技术支持的重任，深入山西各地的矿山，进行地质勘查、资源评估，为煤炭开采绘制“路线图”。在计划经济向市场经济转型的浪潮中，这些事业单位也面临着改革的挑战与机遇。2021年12月，地宝能源迎来了重大变革，与山西省煤矿防爆器材安全技术中心合并并整体转企改制，成为了一家全新的市场主体。

转企后的地宝能源，业务版图不断拓展。在地质勘查领域，它凭借专业的技术团队和先进的设备，为各类矿产资源开发提供精准的地质数据；实验检测方面，严格把控煤炭及相关产品的质量标准；煤矿设计更是结合安全、高效、环保等多方面因素，打造现代化的矿井设计方案；安全技术服务则为煤矿生产筑牢安全防线，从瓦斯监测到通风系统优化，事无巨细；工程承包业务也在行业内积累了良好口碑，参与了众多大型矿山建设项目。

不过，在这一系列核心业务中，煤炭买卖始终只是“配角”。虽然旗下持有三家煤业公司股权，但这更多是历史沿革和业务协同的结果，并非公司重点发力方向。这就好比一家综合性的科技集团，旗下可能有部分传统制造业股权，但主要精力还是放在前沿科技研发和创新服务上。这种业务布局，也为此次转让卓正煤矿股权埋下了伏笔，既然不是核心业务，在市场环境变化和企业战略调整时，就更容易被重新审视和抉择。

卓正煤矿的困境剖析

卓正煤矿自2006年成立以来，股权变更频繁。2015年，浙江百泽贸易有限公司退出股东名单，就像是一场商业舞台上的角色退场，拉开了卓正煤矿股权结构变动的序幕。2017年，北京京民达投资有限公司等两位股东也相继离开，同时内蒙古蒙兴物产有限公司加入，成为持股52%的大股东，地宝能源则持有剩下的48%股权，至此，卓正煤矿的股东格局基本稳定下来。

然而，从财务数据来看，卓正煤矿的日子并不好过。2023年，它实现营收1.51亿元，但净利润却为-4046.62万元，总资产仅有4.42亿元，负债总额却高达8.36亿元，资产负债率远超正常水平。这就好比一个入不敷出的家庭，每月收入有限，却背负着巨额债务，经济状况岌岌可危。这种严重亏损和高负债的局面，可能是由多种原因导致的。也许是煤炭市场价格波动，导致销售利润被压缩；或者是矿井开采成本过高，设备老化需要大量资金更新改造，却没有足够的资金支持；又或许是企业经营管理不善，运营效率低下，导致资源浪费和成本增加。

在这样的背景下，地宝能源转让卓正煤矿股权就不难理解了。作为一家以地质勘查等专业服务为主业的企业，旗下的煤业公司股权本就不是核心资产，而卓正煤矿持续的亏损和高额负债，无疑成了地宝能源的沉重负担。就像一个人背着沉重的包袱前行，当包袱越来越重，影响到前进的步伐时，放下包袱就成了一种必然选择。地宝能源转让股权，或许是为了及时止损，避免卓正煤矿的不良财务状况进一步拖累公司整体业绩；也可能是为了优化资产结构，将更多的资源和精力集中到核心业务上，提升企业的核心竞争力。

煤炭市场的交易风云

地宝能源转让卓正煤矿股权这一事件，并非孤立存在，它是当下煤炭市场企业资产调整浪潮中的一朵浪花。去年以来，煤矿交易市场异常活跃，企业间的资产买卖、股权流转频繁上演，犹如一场没有硝烟的战场，各方势力都在其中角逐、布局。

2024年12月28日，冀中能源发布公告，拟公开挂牌转让山西冀能青龙煤业有限公司90%股权及所持债权，挂牌价格高达21.16亿元。青龙煤业作为冀中能源的控股子公司，自2020年4月取得开工批复后便投身建设，持有采矿许可证，开采方式为地下开采，生产规模90万吨/年，配套120万吨/年选煤厂。然而，其采矿许可证于2023年12月18日到期后未能续办，2022年1月便停工停建。截至2024年6月30日，资产总额11.19亿元，负债总额9.98亿元，资产负债率89.17%。冀中能源此次转让，意在盘活资产、快速回流资金，摆脱青龙煤业可能带来的财务风险，将资源集中到更具潜力的业务板块。

同样在2024年11月，山西省产权交易市场官网披露的消息震惊业界，山西平安圆和煤业有限公司、山西沁邦煤业有限公司的100%股权拟进行转让，转让底价分别为80亿、20亿元，合计100亿元。平安圆和煤业持有山西汾西中泰煤业有限责任公司49%股权，中泰煤业下设的吴家峁煤矿煤炭采矿权价值216.98亿元，设计生产能力300万吨/年，资源储量80496万吨，配套同等规模选煤厂；沁邦煤业持有山西汾西矿业集团正新煤焦有限责任公司49%股权，正新煤焦下设和善煤矿、贾郭煤矿，煤炭采矿权价值61.76亿元，和善煤矿深部还有铝土矿资源估算价值6.7亿元。这两家煤业公司股权的转让，背后可能是企业战略调整、资金回笼或者资源优化配置的考量。

从这些典型案例可以看出，当前煤炭市场正处于深度调整期。一方面，部分企业积极买入煤矿资产，像是山西焦煤集团在2024年10月23日豪掷247.05亿元，竞得山西省吕梁市兴县区块煤炭及共伴生铝土矿探矿权。该探矿权勘查面积52.1821平方千米，煤炭资源储量95277.5万吨，铝土矿资源储量5561.23万吨，镓矿资源储量3431.28吨。山西焦煤如此大手笔，是为了增加煤炭资源储备，提升自身在炼焦煤市场的话语权和竞争力，毕竟资源储备是煤企发展的根基，在市场竞争中，拥有丰富优质资源的企业往往更具优势。另一方面，也有不少企业选择转让煤矿股权或资产，就像前面提到的冀中能源、地宝能源以及山西沁新能源集团等。这背后的原因复杂多样，可能是被转让煤矿自身经营不善，存在亏损、债务等问题，拖累企业整体业绩；也可能是企业出于战略转型需求，将重心转向其他业务领域，不再将煤炭开采作为核心业务；或者是为了优化资产结构，剥离不良资产，回笼资金，以应对市场变化和企业发展的资金需求。

整体来看，煤炭市场的这种资产调整，反映出行业正面临着新的发展形势和挑战。随着能源结构调整、环保政策趋严以及市场竞争加剧，煤炭企业需要不断优化自身资产和业务布局，以适应新的市场环境。那些能够精准把握市场趋势，合理配置资源的企业，将在这场变革中脱颖而出，而跟不上节奏的企业，则可能面临被淘汰的风险。

背后的深层逻辑

地宝能源转让卓正煤矿股权，从自身战略调整角度看，有着重要意义。在转企改制后，地宝能源明确了以地质勘查、实验检测等专业服务为核心的发展方向。而卓正煤矿的持续亏损，不仅占用了公司的资金和管理资源，还对公司的整体业绩和财务状况造成负面影响。转让股权后，地宝能源可以回笼资金，减轻财务负担，将更多的人力、物力和财力投入到核心业务中，进一步提升在专业服务领域的竞争力。例如，这些资金可以用于引进高端地质勘查设备、培养专业技术人才，加强在地质勘查新技术研发上的投入，从而巩固公司在行业内的技术领先地位。

从宏观的煤炭行业格局角度分析，这一转让事件也有着潜在影响。近年来，煤炭行业正处于深度变革期，一方面，新能源快速发展，对传统煤炭能源市场份额造成挤压；另一方面，环保政策日益严格，对煤炭企业的生产运营提出更高要求。在这样的大背景下，企业间的资产调整频繁发生，行业集中度逐渐提高。像一些大型煤炭企业通过收购优质资产，扩大规模，增强市场话语权；而部分非核心业务的剥离和转让，则是企业优化资源配置的常见手段。地宝能源转让卓正煤矿股权，正是这种行业趋势下的企业微观行为体现。它可能会促使卓正煤矿的股权结构和经营模式发生改变，如果新股东有更强大的资金实力和运营能力，或许能让卓正煤矿走出困境，实现扭亏为盈，进而影响当地煤炭市场的竞争格局。

展望煤炭行业未来走向，不确定性与机遇并存。从市场供需来看，虽然短期内煤炭作为我国重要能源，在能源消费结构中仍将占据较大比重，但长期来看，随着“双碳”目标的推进，新能源的发展速度加快，煤炭需求增速可能会持续放缓。在供给侧，煤炭企业将更加注重绿色开采、智能化生产，提高生产效率和资源利用率，降低成本和环境影响。行业整合和洗牌也将继续，那些规模小、技术落后、环保不达标的企业将逐渐被淘汰，而大型优势企业将通过技术创新、产业链延伸等方式，提升综合竞争力，实现可持续发展。地宝能源转让卓正煤矿股权，只是行业变革中的一个小插曲，但它却像一面镜子，映射出煤炭行业正在经历的深刻变革和调整，值得我们持续关注和深入思考。（韩一凡）